Grexit eller inte Grexit, det är frågan

Greklands långivare i form av "Trojkan" IMF, EU och ECB, kräver hårda nedskärningar i den grekiska offentliga budgeten. Dessutom skall Grekerna betala ränta och amortering på 15 miljarder kronor. Då betalas nästa lån som är på 70 miljarder ut. Pengar som desperat behövs.

I fredags skulle 3 av de 15 miljarderna betalats ut. Det sköts upp. Grekland använder en teknikalitet som gör att utbetalningar som tillhör en och samma månad kan slås ihop. Det pågår täta förhandlingar med långivarna om de sista detaljerna. Frågan är eskalerad så högt det bara går. Francois Hollande och Angela Merkel pratar direkt med Greklands nya pemiärminister Alexis Tsipras, senast igår.

Det vore väldigt konstigt om Frankrikes och Tysklands premiärministrar lät Grekland falla och därmed riskera euron för futtiga 70 miljarder kronor. Mitt stalltips är och förblir att inte heller denna gång får vi se en Grexit.

Ingen grekisk tragedi i sikte

Elva hundra miljarder Euro

Så mycket är det värt att bli kvitt deflationen. Tycker ECB med Mario Draghi i spetsen. Pengarna skall spenderas på att köpa obligationer i ECBs medlemsländer. Översatt till svenska mått så är det som att Riksbanken skulle köpa för fyra hundra miljarder kronor. Det är någonstans mellan två och tre procent av det samlade kapitalet i Euroland. Det borde generera inflation i samma storleksordning. Det är i alla fall vad ECB hoppas. Och att tillväxten tar fart.

Supermario Draghi drar en (kvantitativ) lättnadens suck

Eftersom Euroland är vår viktigaste handelspartner så finns det all anledning att tro att Riksbanken kommer att ta efter ECB. Då vi har mindre problem så tror jag på en mildare dos. Mitt tips är att innan industrisemestern har Stefan Ingves annonserat kvantitativa lättnader på mellan hundra och två hundra miljarder kronor. Fördelen är att vi kan få bättre fart på ekonomin. England och USA har visat bättre resultat än Europas Sado-Monetarister. Nackdelen är att vi kan få tillgångsbubblor av alla de slag. Börsfesten lär fortsätta ett tag till.