Alla börskraschers moder imorgon?

Imorgon kraschar det enligt Martin Armstrong. Den stora kraschen. Eftersom det är 3141 dagar sedan sist.

Svarta torsdagen, alla kraschers moder. Imorgon enligt the Forecaster.

Tror man på detta skall man sälja hela sin aktieportfölj idag och köpa tillbaka den igen senare. Själv rör jag inte min portfölj.

Börskrasch mot kinsesiska statens vilja

Väldigt många av mina senaste bloggar handlar om Greklands valutaproblem. Det är onekligen ett intressant drama som utspelar sig. Men det exakta utfallet kommer inte att påverka oss utanför Grekland så väldigt mycket. Ett nytt skeende seglar upp som handlar om oerhört mycket mer pengar. Kina håller på att uppleva sin första rejäla börsbubbla som spricker. Bubblan är uppblåst i år, med en stor kredittillväxt som bränsle. Totalt hade Kinas tre börser innan kraschen ett värd på 14 triljarder dollar (tolv nollor). Tappet är redan 30% och fortsätter. Dvs 4 triljarder dollar av den kinesiska nationalförmögenheten har gått upp i rök på en månad. En extra krydda på anrättningen är att Kinesiska staten, för att undvika social oro, gör allt i sin makt för att dämpa fallet. Pengar pumpas in i systemet. Det är kommunism mot marknaden, i realtid, och marknaden vinner.

Shanghai Composite (SHCOMP) störtdyker i juni

För den som är sugen på risk så kan det fortfarande vara ett bra tillfälle att blanka Shanghai Composite Index. Till exempel med Direxion ETF Yang som multiplicerar kursrörelsen med -3 gånger. Betänk att det är hög risk och att en ETF inte är bra att äga i det långa perspektivet, alla avgifter kommer att knapra i sig vinsten på lång sikt.

Dopad börs slår rekord

Detta är svenska börsen de senaste 20 åren. Eller i alla fall börsens elitserie, OMXS30. Det är de 30 största och mest kända företagen, till exempel Ericsson, H&M, AstraZeneca och Volvo. Sveriges näringslivs krona.

OMXS30 1995-2015, di

Värdet börjar på 300, går raskt upp till 1500, faller raskt till 400, stiger halvfort till 1300, faller raskt till 600 och har nu stigit till 1700. En hyggligt skakig resa. De sista årens spurt har eldats på av centralbankernas kvantitativa lättnader.

Ingen blir väl jätteförvånad om det kommer en nedgång snart. Samtidigt är inte börsens nyckeltal extrema just nu. P/E talet 17 är långt från IT-bubblans 35 men lite över snittet 15. Vi får se hur länge champagnegaloppen varar. Det enda vi kan vara säkra på är att nedgången kommer. Inte när.

Samtidigt kan det vara lite tillnyktrande att titta på alla svenska företag i en klump, istället för bara elitserien OMXS30. Där svänger det inte alls lika kraftigt. Ett bra nyckeltal att titta på är det egna kapitalet som är summan av alla vinster från alla år företaget existerat plus aktiekapitalet, minus all utdelning. Det är det som långsiktigt bestämmer ett företags värde.

Under IT-bubblans värsta fas var priset på OMXS30 nästan 7 gånger högre än det egna kapitalet. När bubblan sprack rasade det ner till ungefär 2 där det forfarande ligger idag 13 år senare.

 Pris / eget kapital OMXS30 1994-2006, källa nordisk börsanalys

Men det är bara elitserien som värderas till dubbelt eget kapital. Majoriteten av alla företag värderas till ett värde i närheten av det egna kapitalet. För alla företag i klump ser det ut så här:

Summa eget kapital i alla svenska företag:
År        Miljarder kronor
2000    2 030
2001    2 245
2002    2 409
2003    2 982
2004    3 290
2005    3 790
2006    4 131
2007    4 625
2008    4 822
2009    4 978
2010    5 492
2011    5 644
2012    5 984
2013    6 322

(källa SCB)

Här ser man att det egna kapitalet växer lugnt och tryggt utan ett enda nedgångsår sedan 2000, med i genomsnitt 8% årlig ökning.

Dagens spaning angående börsen får bli att de högt uppskruvade företagsvärderingarna i elitserien fortsätter oscillera samtidigt som det svenska näringslivet, som kollektiv, tuffar på i lugnt och stabilt tempo utan att bry sig om centralbankers eller marknaders nycker.